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我们将面临怎样的经济停滞

2011年04月23日 20:02
一旦我们在增长滑坡和通胀居高不下之间犹豫不决,实际选项将变成软着陆还是硬着陆;无论哪种情况,居民收入上升都是应对着陆的最好办法。

陆磊

  当货币政策终于转向稳健,两件意料之中的事情随之发生:一是居高不下的通胀率;二是面对极其严厉的货币信贷收缩,实体经济部门(特别是民营中小企业)融资成本上升而融资可得性下降,经济增长前景堪忧。两者相加,中国似乎面临滞胀。

  且慢,滞胀是不能随便用的。除非出现两次石油危机那样的突发且持续的成本上升,滞胀不是一种典型的经济现象。那么,我们现在属于何种态势?回答是,在短期处于容忍投资继续膨胀与紧缩之间的抉择;在中期处于软着陆与硬着陆之间的抉择。即,当前要么高涨直至最后的经济泡沫破裂,要么紧缩为未来留一点余粮。

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版面编辑:冯仁可

陆磊
陆磊,现任中国人民银行副行长,曾任国家外汇管理局副局长,中国人民银行金融稳定局局长,央行研究局局长。1996年获北京大学光华管理学院经济学硕士学位,2000年获澳大利亚国立大学国家发展研究中心发展经济学硕士学位,2004年获中国人民银行金融研究所经济学博士学位。1995年起于中国人民银行政策研究室经济金融处、研究局国际金融处和招商银行研究部工作。曾在英格兰银行中央银行研究中心、澳大利亚财政部财政政策司进修、工作,并获选国际货币基金组织(IMF)学者。曾任中山大学管理学院研究员;招商银行高级研究员、研究部总经理助理;中国银河金融控股有限责任公司和中国银河证券股份有限公司独立董事。原广东金融学院党委副书记、院长、广东金融学会学术委员会委员。