提高宏观决策水平需从数据做起

　　【战胜市场】（财新专栏作家 沈建光）当前中国面临着极其复杂的外部环境。一方面全球经济复苏前景尚不明朗，欧美日启动大规模量化放松引发货币战争与资本流入；另一方面，国内产能过剩与影子银行风险如影随形，经济转型与改革又迫在眉睫。提高宏观决策水平，是驾驭海内外挑战的基本前提。作为判断经济形势最基本的统计数据，其质量不仅关系到市场的研究水平，更将极大的影响决策层政策的有效性。 

　　然而， 对于中国统计数据质量的争论由来已久。海外投行已经编制克强指数，用发电量，银行信贷和货运量合成的指数代替工业生产等指标来判断经济走势。实际上，当前对数据呈现的经济形势，还是颇有争议的。早在去年年底，中国经济数据向好，市场上普遍对经济复苏较为乐观。但伴随着今年一季度经济数据出炉，GDP、消费、工业增加值、投资等数据均现疲软态势，证实了笔者关于经济复苏基础尚不牢靠的观点。最新公布的4月汇丰PMI预览值比3月下跌了1.1个百分点，更加显示经济疲软。因为通常情况下，4月是制造业活动强劲之时，过去7年中，4月汇丰PMI比3月平均高出1.2个百分点。