放心基建与焦虑基建

　　【财新网】（作者 博智论坛）2018年5月22日，由中国发展研究基金会主办的博智宏观论坛第二十七次月度例会召开。会议主题为“中国基建投资的增长潜力”。中国社会科学院世界经济与政治研究所研究员、博智宏观论坛学术委员会委员张斌受邀出席会议并发表主旨演讲。

　　主旨报告分三个方面的内容：第一，过去几年基建投资结构发生了很大的变化；第二，从总量上来看中国基建投资是否过度；第三，区分令人担心的基建和有潜力的基建。

　　首先，基建的总量数据。过去几年，特别是2012年以后，一直到2017年，基建投资增速每隔一年会有一个台阶式的下降，年均下降约两个百分点。2018年如果按照现在势头下去会是陡峭下降，不会像过去这么平滑。2018年1季度基建增速大概也就7点多。尽管基建增速在下降，但是基建在固定资产投资中的占比还是在提高的，从过去的20%左右上升到现在的近30%，这间接说明固定资产投资下降得更猛。