今年4月,新加坡金融局表示,中国人民银行已经原则上同意新加坡设立人民币清算银行。几乎与此同时,伦敦金融城也表示希望成为人民币离岸中心。这给香港带来一定程度的冲击。难道人民币离岸中心不是天然属于香港吗?
货币政策操作的最大难点,在于判断物价上涨与经济增长是暂时性的还是趋势性的,是周期性的还是结构性的。
当前,允许地方政府发债,发展地方债市场,应成为中国发展地方经济、改革地方政府的国策。相信地方政府债券市场的发展将成为中国金融业未来10—20年最重要的改革。
中低端劳动力收入分配过低,除政策性的因素,最关键的是中低端劳动力长期供大于求。但自去年始,出现了一些变化,中低端劳动力已出现供不应求,既是结构性的,更是总量性的。
从产生的机理来说,通胀只有两种,一是需求拉动型,一是成本推动型。前者,商品供不应求;后者,生产成本不断上涨,都造成商品价格上涨。但为何需求会过旺、成本不断上升?与货币的投放有何关系?
于是乎有人惊呼,人民币是高估,而不是低估了,不是要升值,而是要大大地贬值。也有人忧心忡忡地得出结论,中国经济的快速增长是靠大量发行货币实现的,因而既不可维持,也是不真实的。
2011年对全球经济与金融市场可能的意外冲击会是什么? 欧洲债务危机?朝鲜冲突?这些都不算意外,意外的只能是危机与冲突发生的严重程度。我想到的意外是日本的债务危机,当然,还可能存在想不到的真正意外。