一个看似细微、却正在深刻改变投资体验的关键词——“强制分红”，或许是2025年ETF市场最被低估的变革

虽然短期自民党“大胜”降低了对内继续推行加强版“安倍经济学”政策的阻力，但中长期，日债利率、供应“冲击”以及收入分配“K型化”或成为高市内阁政策的终极制约

在当前全球经济环境不确定性加剧的背景下，这类“长青组合”仍具有独到的现实意义

结构性政策已不再仅仅是总量政策的补充，更能够通过定向、分层的利率和数量安排，提高关键领域的边际融资效率

唯有构建一种能够培养兼具技术素养与人性温度、专业能力与社会担当的未来公民的教育体系，我们才可能真正应对智能时代的深层挑战，从而塑造一个人技和谐、尊严普在的未来

“十五五”规划也为香港下一阶段发展的提速增量指明了方向

在实物资产领域的黄金与铜的比价、白银与原油的比价创出新高之外，还有三类比价变化更值得持续关注

不能用国内形成的惯有思维去理解和参与国外市场

对日本而言，高市早苗可能不是奇迹式的救世主，而更可能是一次重要的历史转折契机，关键不仅在于政策能力，更在于能否重建国家对未来的信心

德国制造业经济数据疲软，欧元被拖累；英国央行释放鸽派信号，英镑回落；市场猜测日本当局干预日元汇市

如果政策反应滞后，短期就业冲击极易在不同阶层之间累积并放大，演化为系统性风险。政策的关键作用，并非阻止技术进步，而是防止劳动者因无法跨越短期调整成本，被永久性排除在新的就业结构之外

中国仓储物流行业过去10年经历了跨越式发展，从饥渴、到替代、到成熟、再到内卷，整个行业当前需要2-3年走出低谷

数字背后藏了多少市场主体的隐忍与愤懑，在多大程度阻滞了本该迸发的当地经济活力，这笔账更应该算清楚

希望读者通过这些鲜活的素材，能看到一个真实的、充满烟火气的、与教科书不一样的基层世界

中国在制造业等实体经济领域拥有规模经济优势，体现为强劲的供给能力，中美在数字经济和人工智能领域都处于世界领先地位，但美国数字产业在其他国家的延伸带来额外的规模优势

基于产业、行业的中观视角看宏观经济，可以得到三个简单、直观、保持乐观态度的理由

黄金牛市将传导至白银进而推动基本金属价格上涨，直至扰动全球经济新旧动能转换格局，推升传统能源价格

或拖累1月CPI，提振1月出口，外需及出行景气度高，原材料涨价或部分抑制生产，地产成交平稳

2026年海外宽财政“落地”，三条主线重塑供给安全，国防军工是“必选项”；增长与风险并存，化解债务风险的方式或决定央行独立性边界

现行汽车税制对节能减排、鼓励消费、公平竞争等引导不足，不适应油车电车此消彼长的趋势和汽车强国建设的要求