灵活的汇率体制,伴随着资本账户的逐步开放、人民币离岸市场的建立、利率市场化改革的推进,是“十二五”末实现基本可兑换的坚实基础
预计年末两月,信贷额度会大幅提升;而当年末房价下降趋势更加明朗、通胀回落至4.5%左右时,不排除下调准备率的可能
因欧元区是货币同盟而非财政同盟,问题解决是中长期过程;债务国、核心国政党与选民间如何博弈,如何推行现有的框架下协议、欧洲经济能否避免衰退,将成为决定未来欧洲债务危机能否有效化解的关键
预计11月,决策层便可能选择有差别地下调中小银行准备金率。而年末,房价拐点更加明朗、通胀回落至4%以下时,货币政策放松或将释放更为强烈的信号,以全面下调准备金率为标志
如何获得选民支持,让选民充分认识到“长痛”与“短痛”的利弊,将是未来欧洲债务危机能否有效解决的关键
中长期,要在欧洲建立一个超政府的财政机构,以弥合欧元区管理结构上的裂缝
担忧二次衰退有些过度,中国正好可以抓住危中之机,倒逼财政、金融体制改革,地方政府以股市减持方式化解债务危机,适时鼓励地方政府自主发债。
短期内,欧美政府对于提振经济似乎无计可施,只能再次寻求量化放松政策。其后果不是滞胀就是陷入日本式的流动性陷阱,对中国的负面影响是持久和深刻的。