持仓下限提高未必引导长线投资

　　财新记者 郑斐

　　“五一”节前的最后一次证监会新闻通气会上，基金部宣布就新的证券投资基金运作管理办法修订公开征求意见，相关条款中股票型基金持仓比例的提高颇受市场关注。

　　根据修订征求意见稿，监管层拟将股票型基金仓位下限由现行的60%提高至80%。这一修改意味着股票型基金经理难以通过仓位调整博取超额收益，选股能力将受到高仓位的挑战。

　　尽管监管层认为80%的上限调整符合国际惯例，亦能够与债券基金持仓下限保持一致，但不少基金经理则对认为国际惯例未必符合中国资本市场的实际情况，通过仓位调整“择时”获利无可厚非。