守中应有攻

　　龚方雄

　　在上篇专栏中，我们提到，前一段时间发生在中国股市的调整，反映了市场不断积聚的忧虑感。但是，中国经济增长仍然值得乐观，基本面向好和流动性强劲的特征一直没有改变。未来数月内，市场可能继续呈现防守性态势，以待宏观政策不确定性拨云见日。

　　进一步分析，虽然市场调整可能会被唱空者拿来夸大中国经济放缓和宏观政策从紧的可能性，但调整主要是外部因素（美国和全球因素）所致，而非中国自身的原因。

　　A股和H股/红筹股表现上的分歧，正是中国经济与美国及全球基本面差异的最佳诠释。