通胀并非宏观经济近期主要风险

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　　国家统计局最新公布的数据显示，7月消费者与生产者价格指数同比降幅双双扩大，通货紧缩的压力进一步加剧。未来一年，过剩的产能可能会持续阻止价格上扬的步伐。因此，通货膨胀也许不会成为宏观经济近期的主要风险。值得决策者密切关注的是流动性泛滥导致的资产价格飙升和经济刺激过度造成新开工项目过多，这两个因素最终将危及宏观经济稳定。

　　最近，市场上出现了对未来通货膨胀的普遍担忧，主要基于三个方面的因素：一是基于基数的原因，CPI的同比可能在年底前止跌回升；二是今年上半年信贷扩张速度惊人，助长了通胀预期；三是大宗商品价格暴涨，再次引发了对输入型通胀的担忧。