明年料进入牛皮市

　　【财新网】（曹仁超）12月6日，周日。上周五美国联邦监管局宣布全美第四大银行AmTrust被接管，即今年共有130间银行被接管，系1992年以来最高纪录。该行成立于1889年，共拥有120亿美元资产，成为美国楼市泡沫爆破后的另一受害者。

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　　今天的大问题是美元弱势是不是已结束（美元下降轨上周五失守）？过去半世纪美元是全球经济的核心，但自1971年起进入缓慢贬值期，令整个世界泡沫一个接一个出现，然后一个接一个爆破。例如1973-74年、81-82年、1994年、97-98年、2002-03年及2007-08年。鲁宾尼认为，所有泡沫出现背后理由都是过分宽松信贷政策所造成。例如2001年至2005年宽松信贷，是引发2006年美国楼市泡沫及2007年美股泡沫爆破的元凶，联储局2007年9月至今又故技重施。由1971年至今，美元购买力只剩下30分之一，即过去38年如你的收入没有升够30倍（或手上财富以美元计没有上升30倍的话），已算是输家。1971年的百万富翁相当于现今3000万家财，每桶油价80美元只相等于1971年时的2.8美元，1200美元一盎斯黄金相等于1971年时的40美元。在美元购买力不断萎缩下，我们都变成投机分子矣。