獐子岛——又一个蓝田股份？

　　【财新网】（特约作者 岳大攀）獐子岛（002069.SZ）2006年9月登陆中小板上市，公司位于大连獐子岛，主要业务是海底底播养殖虾夷扇贝、海参等海产品。大股东是长海县獐子岛投资发展中心，持股比例45.76%。

　　作为海产品养殖企业，獐子岛第一大资产是存货，2012年1季报显示獐子岛存货占总资产55%。存货的主要构成是消耗性生物资产，就是播撒在海底的虾夷扇贝、海参等海珍品，生长期长达3年。近几年，獐子岛存货金额不断攀升，而且公司经营活动现金流表现欠佳，投资活动现金流出不断增加，公司现金主要靠筹资活动现金流支撑。这让我们不得不对他的经营产生疑虑，为什么存货会飙升呢？或者说这存货是虚增的么？

    2006年6月底獐子岛上市前养殖海域有65.63万亩，截至2011年底獐子岛养殖面积增加到285万亩。农产品公司审计最大困难在于库存盘点，獐子岛的核心资产是存货，而且是在285万亩茫茫海域底部缓慢生长的虾夷扇贝和海参，审计师纵有天大的本事也没法去盘点这些存货值几个钱。