“安全资产”前景黯淡

　　【战胜市场】（财新专栏作家 John Beck）市场热议资产配置由债券转向股票，因此，不难理解会有投资者整体看淡2013年固定收益资产类别的前景。事实上，许多被视为“安全资产”的主权债券（尤其是美国、德国及英国）的确已于最近数月出现负回报时，其孳息由2012年欧元区债务危机时的历史低位回升。

　　一月份，十年期美国国库债券持有人已因负资本回报损失了2013年的全部票息。最近，十年期国库债券孳息由2012年七月份的纪录低位1.39%回升至2%以上，更令国库债券投资者于2013年全年取得负回报的可能性大增。