新国九条扩展资本市场纵深

　　【财新网】（专栏作家 林采宜）5月9日，国务院发布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，简称“新国九条”，这是在今年3月国务院常务会议上提出的进一步促进资本市场健康发展的“国六条”的全面细化。

　　从“新国九条”涉及的制度框架来看，其全面性足以让中国资本市场制度开启一个新的时代。

　　从如何处理政府和市场的关系上看，首先，“新国九条”从国务院层面正式确认股票发行注册制改革。“建立和完善以信息披露为中心的股票发行制度”。 一般而言，发行制度是证券市场的起点，而信息披露是证券市场公开公正公平的基本保障，IPO发行制度和信息披露制度的改革不仅是十八大“让市场的资源配置中去决定性作用”在资本市场制度建设上的具体体现，同时也是中国资本市场制度建设与国际接轨的开始。其次，“新国九条”在强调交易所市场主导地位的同时，提出“充分发挥证券交易所的自律监管职能”，这是和股票发行注册制相对应的放权于市场的具体表示。