Minsky式危机：由储蓄到投资的演变（十）

　　【财新网】（专栏作家 李拉亚）导致这次美国金融危机的系统风险由次贷产生，并经过金融创新衍生出50万亿美元的有毒资产，形成了一股无坚不摧的滚滚毒流，泛滥成灾。这些有毒资产带有很强的投机资本特点，即不是为了长期投资而是为了短期套取暴利，在取得高额利润的同时也要冒高风险。

　　投机资本导致如此严重后果，与美国政府监管缺失有关，也与经济理论界长期忽视对投机资本的研究有关。1997年亚洲金融危机后，特别是2008年美国金融危机后，经济理论界再次关注对投机资本的研究。如经济学家在研究宏观审慎管理的理论与实践时，已重视系统风险形成过程中投机资本所起的作用。