央行下调公开市场利率堪比降息吗

　　【财新网】（专栏作家 钟正生 特约作者 林虎）今年三季度以来，央行数次下调公开市场正回购利率，带动货币市场利率和债券利率出现较大程度下行，一时间市场对公开市场价格工具寄予厚望。我们在“货币政策展望”系列报告中对数量型货币政策工具论述较多，包括降准、再贷款和PSL等，对价格型货币政策工具的论述相对较少，降息可以算是一个。个中缘由，恰恰在于我国存在大量软预算约束主体，量比价敏感，这导致数量型货币政策工具更为直接有效。