【财新网】(专栏作家 朱海斌)我们在2013年报告里面提出,当时市场最关注的几个风险点,一个是房地产,一个是影子银行,还有一个是地方政府债务问题。但目前,中国金融体系最大的风险点不在于房地产,也不在于地方政府的债务,也不在于影子银行,而在于企业债务规模上升太快,而且企业的债务水平也非常高。
最近一两年,包括社科院和各大投行在内的很多机构都做了这方面的计算,结果和我们的计算差不多。按照我们的计算,中国整个社会的债务水平在2007-08年大概是145%的水平,到了2013年底上升到了210%左右,这个数据跟我们提到的信贷相关数据基本上匹配的,因为信贷跟债务是两面,整体的数据和趋势都差不多。