为何油价反弹不是惊喜

　　【财新网】（作者Maarten Bloemen / Tucker Scott）从2014年6月至2015年1月，原油价格下挫约60%，跌至每桶不到50美元。在2015年第一季度，油价一定程度上走稳。从长远来看，即使油价在近期已经升上每桶60美元的水平，我们仍不知道这种趋势如何持续下去。我列举几个理由以解释我的看法，但最终还是归结为典型的供求关系。

　　虽然美国页岩气革命带来了全球石油充裕的看法，供求不平衡事实上很可能只是暂时现象。美国页岩气生产商已经对油价的突然急跌作出非常迅速的反应，平均削减预算约35%。页岩气生产商也减少了钻机数量，目前已减至历史新低，较高峰期大约减少44%。新发出的钻探许可证数量也有所下降，因此我们相信目前页岩气正进入生产放缓的较早期阶段。早期迹象没错，但有待继续观察。