人民币汇率真改革还是真贬值

　　【财新网】（专栏作家 刘胜军）多年以来，人民币对美元汇率被视为全球最容易预测的价格：稳中有升的单边行情。由此催生了一个绝佳的商业模式：套息（carry trade）：只要把美元换成人民币，既可以享受更高的利率，还可以享受人民币升值的好处，如此美妙的套利空间令热钱乐此不疲。

　　然而8月11日风云突变，中国央行宣布完善人民币兑美元汇率中间价报价机制。8月11－13日，人民币兑美元汇率中间价分别大幅下跌1136、1008和704个基点，跌幅分别为1.86%、1.6%、1.1%，三天累计跌幅达4.6%。不过以收盘价衡量的贬值幅度要小，与汇改前一天即8月10日的收盘价6.2096相比，8月13日的收盘价6.3990下跌幅度恰好在3%。