美联储不加息未必是正面消息

　　【财新网】（专栏作家 Mark Mobius）经过数月（或甚至数年）的推测和争辩之后，美国联邦储备局（美联储）再次让金融市场处于等待状态——它决定将基准短期利率维持在接近零水平附近。这对新兴市场投资者而言不一定是正面消息，因为我们仍然面临着不确定性，而这已困扰了市场一段时间。我们知道，市场不喜欢不确定性，因此在年底前我们可能还要面临继续波动。

　　在9月17日为期两天的政策会议结束后，美联储保持联邦基金利率不变，主要是因为全球经济仍面临低通胀和不确定性。我认为，一旦美联储最终采取措施，这也不会是步入激进紧缩时代的开端。由于目前全球其他央行正在朝着降息这个相反的方向前进，美联储的举动不太可能造成太大的影响，且未来所采取的任何措施可能会极度谨慎和循序渐进。今年新兴市场整体表现不佳部分是由于利率的不确定性。两年前美联储首次开始暗示加息时，新兴市场就曾出现类似的下跌，这被称为“退市恐慌”。