金融蓝皮书：2015年股市为何暴涨暴跌 教训何在

　　尹中立 洪正华|文

　　尹中立为中国社会科学院金融研究所金融市场研究室副主任，洪正华为航空证券公司副总裁

　　2014年第四季度至2015年前三季度股市运行的最重要特征是暴涨暴跌，其间无论是上证指数还是中小板指数及创业板指数的最大上涨幅度都超过了100%，上涨的速度及幅度都超过了2009年上半年，可以与2006~2007年的大牛市相媲美。在暴涨之后出现的暴跌更是创造了最近20年的国内股市纪录。创纪录的暴涨或暴跌都有其缘由，分别进行分析。

　　一、股市为何暴涨

　　第一，政策的大力推动。