民间投资借贷成本有多高？

　　【财新网】（专栏作家 梁红）6月经济活动数据显示，民间投资进一步减速。6月公共部门（含国企）固定资产投资同比增速进一步加快至21.2%，而民间固定资产投资则自2010年以来首次陷入负增长。在此前的报告中，我们已经列出了公共部门投资与民间投资分化背后可能的驱动因素。

　　鉴于民间投资长期以来所处的结构性劣势并不能完全解释其今年以来增速的急剧下滑，而投资风险溢价的上升较难量化，我们这篇短文将着重分析年初至今民间投资融资成本的变化。