林采宜：央行为何重启14天逆回购

　　【财新网】（专栏作家 林采宜）去年下半年以来，随着部分企业财务状况的恶化，信用违约事件不断增加，市场风险偏好下降，使得低风险的利率债成为市场资金热捧的宠儿，而渐行渐低的利率催生的债券牛市使得债券市场杠杠率不断上升。与此同时，监管趋严和宏观悲凉共同导致的高收益理财产品萎缩，也促使部分资金被迫退出高收益金融产品，转向利率债，债券市场因而再呈烈火烹油的繁荣。

　　在这“繁荣”后面，央行对杠杠资金形成的泡沫担忧也在逐渐增长，截至8月25日，利率债规模近42万亿，占全部债券总额的70.13％，和6月底相比，两个月时间上升了6.86个百分点。从数据来看，8月份至年底几乎每个月都有850亿到1200亿之间的过剩产能债券到期，这些到期信用债一旦违约事件增加，避险资金进一步流向利率债。如何防范债券市场泡沫进一步扩大？引起了央行的高度关注。