价格的革命：对全球资产配置的思考

　　【财新网】（专栏作家 洪灏）摘要：价格是一种记录机制。当民众以交易商品维持生计时，价格衡量商品的成本；对经济学家来说，价格计量货币价值的变化；而价格还告诉了卡尔•马克思关于生产中价值的分配。历史已经囤积了大量的价格数据——汉摩拉比统治时期巴比伦的粘土片，以及法老时期莎草纸的残骸，都有对价格的记载。

　　在长达三十多年长端收益率下行趋势的背后，是无产阶级剩余价值被剥削的历史：劳动者薪酬的增长远低于劳动生产率提高的速度。简单地说，劳动者的薪酬太低了。劳动者薪酬的增长相对于劳动生产率增长过缓有助于控制价格水平。这个现象导致了债券跑赢股票，但也致使80年代初以来全球收入分配失衡的现象越来越严重，还引发了全球经济的失衡。