人民币汇率不宜自由浮动

　　【财新网】（专栏作家 徐高）人民币汇率是2016年的一个持续热点话题。随着人民币兑美元汇率逼近7这个心理关口，对人民币贬值的关注再度升温，有关当前渐进式贬值是否可以持续，以及是否应该让人民币汇率自由浮动的讨论也日渐热烈。

　　出于三方面原因，当前人民币汇率应当坚持盯住一篮子货币的调控方式，不宜自由浮动。

　　第一，当前这种人民币汇率调控模式可以持续。从2015年“811汇改”至今，人民币汇率运行经历了无序波动和有序波动两个阶段。2015年8月至12月，由于过度放松了对人民币中间价的调控，贬值走势与贬值预期之间形成了共振，令贬值压力大幅上升。进入2016年后，随着盯住一篮子货币这种调控方式的就位，汇率走势重回可控轨道。同期外汇储备的减少明显减慢，月均降幅不到2015年下半年的一半。贬值预期也在美元强劲升值的背景下基本保持了稳定。