美债利率上行的三个触发因素

　　【财新网】（专栏作家 钟正生 特约作者 夏天然）从“特朗普交易”到“特朗普焦虑”，特朗普总统的一言一行，不仅惹起铺天盖地的关注，更是造成大类资产配置的轮番“暴动”。从美元指数走势来看，可将“特朗普行情”划分为三个阶段：去年11月8日特朗普胜选至12月15日美联储加息为第一阶段，去年12月16日至今年1月3日（美元指数横盘）为第二阶段，从1月3日至今为第三阶段。在这三个阶段中，美国大类资产出现了显著变动，美债走势也可大致按此划分。