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人民币的“否极泰来”

2017年02月21日 15:04
T中
随着中美货币政策趋同、人民币资产经风险调整后的回报率企稳回升, 2017年人民币汇率企稳的基本面较2016年将更为扎实。恢复人民币资产核心吸引力才是稳定汇率和国际收支的充分条件

  【财新网】(专栏作家 胡志鹏)任何货币都不会永无止境贬值下去。历史欠账总有还清的时候,再糟糕的基本面也有悄然转变的一天。

  年初以来随着美元指数陷入颓势、流动性冲击再次“碾轧”离岸人民币空头,人民币贬值预期开始退潮,看多人民币的声音也逐渐增多。这背后的论据包括美元指数阶段性见顶、外汇管制大幅收紧、外债削减告一段落、经济增长企稳等。

  然而,这些因素都似曾相识。过去一年美元指数也曾陷入低潮,资本管制也在不断加码,外债早已边际企稳,实体经济去年3月份以来就明显好转……但人民币却未能在过去一年走出颓势。同样的因素为何会在今年导致从量变到质变的结果?这些理由显然并不充分。

责任编辑:张帆
版面编辑:刘潇

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