破译低通胀的密码：主要矛盾、社会进步和市场脆弱性

　　【财新网】（专栏作家 洪灏）想象一下，如果一个经济底层90%的人群将国民收入与顶层10%的人群平均分配。对于这底层90%的人群来说，收入的增长持续地落后于他们劳动生产率的增长。这样的经济体的供给一定是经常过剩的。这是因为缓慢的收入增长将无法刺激需求，同时快速提高的劳动生产率则不断地增加供给，造成过剩。最终，市场商品价格将会下跌。因此，严重并日益恶化的收入不均是全球经济在复苏了近10年之后仍然受到通缩威胁的最主要原因。