货币政策相机而动新思路

　　【财新网】（专栏作家 沈建光）近日，国务院常务会议部署了进一步缓解小微企业融资难融资贵问题的具体举措，包括运用定向降准等货币政策工具、将单户授信500万元及以下的小微企业贷款纳入中期借贷便利（MLF）合格抵押品范围。此前，央行也表态稳健中性的货币政策取得了较好成效、银行体系流动性合理稳定。在当前金融市场波动加剧、贸易摩擦扩大、债市违约频现的背景下，以上举措有助于增强市场信心，稳定市场预期。

　　结合6月以来央行已两次通过MLF操作累计净投放了4035亿元，并对中期借贷便利（MLF）担保品进行扩容，笔者认为，当前货币政策工具操作组合的灵活性已显著提高，面对去杠杆过程中的风险因素，流动性尺度的掌控也在相机而动。预计未来央行会通过降准、MLF等进行微调，使货币政策由稳健从紧更趋稳健中性，以更好地把握去杠杆的节奏，实现稳增长与防风险的紧平衡。

为何“定向降准”被提上议程？