外汇风险准备金率上调至20%意味着什么

　　【财新网】（专栏作家 万钊）8月3日傍晚，人民银行通知，决定自2018年8月6日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0调整为20%。

　　这并是一个新事物，2015年“8.11”汇改之后，人民银行决定，自2015年10月15日起，开展代客远期售汇业务的金融机构（含财务公司）应交存外汇风险准备金，准备金率暂定为20%。该准备金率在自2017年9月11日起，从20%调整为0，而现在又重新恢复为20%。

　　远期售汇的风险准备金率的直接影响，我们已经很熟悉了，由于准备金要冻结1年，而且利率为零，所以该部分成本要转嫁到客盘。根据目前的美元拆借成本核算，客盘1年期远期购汇的成本加点大概为400-500点左右，当然不同金融机构的具体数字可能存在差异。这就直接抬高了客盘远期购汇的锁汇成本。