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只要不大水漫灌 杠杆率不会恶化

2019年03月22日 12:58
T中
中国债务总量不是问题,结构才是问题,中国经济未来高质量的增长和发展,要取决于杠杆率的稳定和逐步改善

  【财新网】(专栏作家 周皓)中国经济未来高质量的增长和发展,取决于杠杆率的稳定和改善。

  大家可能注意到,我没有谈中国经济高质量增长取决于降杠杆或增杠杆,因为只谈降或增,都是不对的,中国债务对GDP的比例250%很难说是高或低,因为,总量不是问题,问题是在结构。

  日本是全球第三大经济体,债务对GDP可能是300%以上,但因为主要是内债,所以不是问题。美国当然比中国的经济发展程度高,债务对GDP比率也可能高过300%,但是美元作为储备货币,高负债率也不是问题。英国在二战之后,人均收入可能比现在的中国还要低,债务积累超过GDP的400%,但经济增长3%-4%左右的速度就让杠杆率自动下降了。

责任编辑:张帆
版面编辑:张翔宇

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