特朗普并不能决定市场走向

　　【财新网】（专栏作家 吴谦立）有点像前两次危机出现前一样，现在也开始听到某些著名的基金出现短期内收益急剧下跌的情况。不过，这次是出于政治事件。

　　阿根廷现任总统毛里西奥•马克里（Mauricio Macri）在初选中被民粹主义候选人阿尔韦托•费尔南德斯（Alberto Fernández）以大幅度击败后，对于阿根廷在10月总统大选之后回归庇隆主义统治的担忧，导致比索对美元汇率一度下跌逾20%，同时阿根廷短期债券的收益率飙升至困境水平，该国资产遭到抛售。阿根廷的震荡既反映也加剧了新兴市场货币和债券的整体动荡，导致由富兰克林▪邓普顿（Franklin Templeton）的明星经理迈克尔•哈森斯塔布（Michael Hasenstab）管理的债券基金在一天里损失近18亿美元。截至上星期五，即使是他管理的规模最大、也理应投资最分散的全球债券基金（Templeton Global Bond Fund）8月份以来收益已经下跌了4.5%，而它的基准指数（benchmark） 同期则上升了2.58%。短短两个多星期的时间内，一个债券基金产生这么巨大的回报差距（underperformance）是极为罕见的。