美联储紧急大幅降息，中国如何选择经济政策

　　【财新网】（专栏作家 刘锋 特约作者 张宸）美国东部时间3日，美联储宣布降息50BP至1.00-1.25%，这是其自2008年以来的单次最大幅度降息，以此对抗新冠疫情对经济的影响。同时将超额准备金率（IOER）下调50个基点至1.1%，在此基础上美联储还表达了进一步采取宽松行动支持经济扩张的政策态度。同时我们也注意到，世界各国各地区货币当局如澳大利亚央行、马来西亚央行、香港金管局、澳门金管局等也纷纷加入降息行列。结合G7集团财长与央行行长所发布的声明，一时间市场对于全球各国政府和地区携手实施经济刺激的预期大为强化。认为中国央行将跟随美联储步伐，进一步采取货币扩张的声音也不绝于耳。那么，面对突发新冠疫情对国内乃至世界经济的冲击，中国宏观政策应该如何科学应对？货币信贷放水、政府投资增加还能否缓解经济困境并有效支撑长期经济增长？我们认为，当下着眼于短期增长稳定，逆周期调节固然必要，但中长期短板的弥补和宏观政策科学应对更应该是决策关注的重要方向，粗放增长和政策刺激不应再成为新时代中国经济发展的主要选项。

一、美联储紧急降息背后的政策考量