美联储垃圾回收计划

　　【财新网】（专栏作家 洪灏）6月16日凌晨两点，美联储宣布将动用CARE法案拨备的750亿美元，开始购买公司债券。这比之前购买公司债券ETF指数基金的做法更加大胆激进。或者说，也就是比之前更没有底线，因为这相当于用纳税人来拯救濒临破产的个别公司。美股闻讯深V反弹。昨晚，标普所有的上涨，道指所有的修复和上涨，都发生在凌晨两点之后。

　　现在的关键问题，是如果美联储继续无底线下场托市，是否就可以挽救市场和经济？

　　昨晚的美联储的公告，其实在三月份救市的时候，已经写在了救市计划里。为了不违反美联储的章程，美联储还特意用了SPV特殊目的工具的架构来购买公司债。虽然之前买的是公司债券ETF，但其实本质和购买个别公司债券没有区别。毕竟，公司债券ETF基金都是有个别公司债券组成的。自从2001年Enron安然会计造假事件之后，每次看到SPV，就想起当年，安然如何用这些金融工具把负债挪到资产负债表之外隐藏起来。直到最后纸不包火，风险爆发。