百年未有之大变局：美国的下一场经济危机

　　【财新网】（专栏作家 叶翔）一个严重的经济危机总是表现为失业率高企，当然也一定是企业破产潮涌。如果这个危机还要让社会各界对经济的前景无限失望，还应该伴随通货膨胀以及政府的高负债与预算的高赤字。如此，这个国家的各种社会矛盾才会总爆发，深度冲击现有的各种制度性安排，而可能产生百年未有之大变局。

　　2008年美国金融危机爆发，企业大面积破产，失业率快速上升，从2008年2月的4.8%，一年半后2009年10月上升到10%。但是只经过约两年的困难期，美国经济就进入复苏周期，失业率逐步下降，并在2020年初达到了50多年来的低位3.5%。期间没有明显的通胀。危机爆发前，美国政府负债尚不算高，负债余额与GDP之比62%。这为美国政府对经济的救济提供了很大的空间，让政府有能力帮助经济渡过难关。到2012年底，美国政府的债务与GDP之比就达到了99%。