“鲁萨债券”：货币互换投资国债的借鉴与启示

　　【财新网】（专栏作家 郭栋）人民币国际化进入“高水平开放和高质量合作”阶段，双边本币互换协议总金额超过3.7万亿元人民币。从拓展货币互换用途出发，本文从国际实践中思考启示，主要观点：一是“鲁萨债券”是美联储货币政策和财政政策的协作，货币互换摆脱“美元危机”发挥作用；二是如货币互换可投资在岸人民币国债市场，有助于稳定币值，提升国际储备职能；三是提出国际货币互换模式和贸易伙伴互换模式的“中国方案”新探索。

一、历史回溯：“美元过剩”急需“货币回流”