经济不确定下的2021年债券市场

　　文|丁晓峰

　　华鑫证券研究发展部副总经理，固定收益研究负责人

　　上周召开的中央经济工作会议针对当前宏观经济发展格局，定调了2021年宏观经济政策的基本方向，并提出了要注重需求侧改革。据此，我们结合市场走势，对2021年利率变化和债市的走势做出基本展望。

　　2020年以来，利率曲线走出异常形态后，已经回归疫情前的常态走势；各类资产价格历经剧烈波动，当前再现结构性机会；全球疫情蔓延加剧下，各经济指标艰难复苏；境内经济强劲反弹，但根基还需进一步夯实。2021年，政策支持和助力经济增长，将是必然选择。