【财新网】(专栏作家 郭栋)聚焦“十四五”规划中“对外开放”与“安全中国”战略内容,思考国债市场开放的相关问题,研究结论包括:一是高水平开放需要构建国债为载体的人民币回流机制,符合“互利共赢”理念,助力贸易价值链重塑与“一带一路”共建;二是国债成为国际储备资产,培育人民币定价结算的“货币锚”功能,推动能源资源安全战略实施;三是强调金融安全,需要设定境外持债的安全边界,落实跨境资金的穿透式监管。“十四五”期间,实践新发展理论,助力构建“双循环”的新发展格局,国债市场应遵循渐进式开放步骤,具体策略包括:一是一级发行实践“官方附加发行”的中国方案,避免价格发行对国债基准的风险冲击;二是二级市场培育长期持有的境外投资机构,发挥国债收益率曲线的基准功能;三是国债金融基础设施互联互通,要在国际融合中去芜存菁,树立中国标准,弘扬中国智慧;四是推动国债担保品跨境使用。
一、聚焦开放:高水平的对外开放需要国债为载体的回流机制