PPI冲高见顶 投资继续上行

　　【财新网】（专栏作家 高瑞东）整体来看，5月经济环比动能进一步回升，制造业复苏进程推进，房地产投资和出口有较强韧性，基建反弹也即将开启。价格方面，PPI同比增速冲高见顶，考虑到监管层持续释放保供稳价信号，预计未来PPI环比涨幅有望放缓，缓解下游盈利压力。经济在稳中求进的政策总基调下迈向更高水平均衡，社融存量增速温和回落，货币政策边际微松，护航经济复苏。

一、流动性：社融存量同比增速11.1%

　　预计5月新增社融2.1万亿元，对应社融存量同比增速约为11.1%。