当房地产和股市“池”满，还能否阻止物价上升

　　【财新网】（专栏作家 滕泰 特约作者 朱长征）本轮美国通货膨胀虽然直接原因与疫情供给收紧和经济复苏造成的大宗商品上涨有关系，但本质原因还是美国史无前例的量化宽松政策——巨量超发的货币，先推动了美国股市连创新高、美国房价大幅攀升，在股市房市的资金“池”满为患后，别无选择造成了美国的物价全面上涨，5月，美国消费物价指数同比涨幅为5%，达到2008年8月以来最高，核心CPI达3.8%，为近30年新高。

　　虽然中国近几年一直坚持相对中性的货币政策，除了食品和房地产资产价格持续上涨之外，近十年来的CPI大部分时间都在3%以下，但是长期以来对货币超发的批评之声一直不断。中国的货币是否超发，如果中国的房地产市场也难以吸收更多货币，股市又长期没有牛市，超额货币流动性会不会流向实体经济并推动物价上涨呢？

房地产和股市“池”满，货币超发引发美国通胀