越过波动，政策或将稳中偏松：6月流动性观察

　　【财新网】（专栏作家 彭文生）7月7日国务院常务会议提出，“针对大宗商品价格上涨对企业生产经营的影响，要在坚持不搞大水漫灌的基础上，保持货币政策稳定性、增强有效性，适时运用降准等货币政策工具，进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持，促进综合融资成本稳中有降。”这是2018年12月以来，国常会第六次提出降准或定向降准建议，在前五次相关建议后的八个工作日内，有四次实施了降准或定向降准（2020年6月17日提出后并无动作），定向降准释放流动性在1000亿-5500亿元，全面降准释放流动性在8000亿元左右。前五次国常会提出降准后两周，长短端国债收益率降幅普遍在3-45bp，沪深300涨幅普遍在0.5%-5.7%。