中概股反弹，博弈中的投资者们

　　【财新网】（专栏作家 周浩）中概股和中国相关科技股在周二突然出现了大幅的反弹，让市场一直紧张的神经总算得到了缓解。市场到底在博弈什么？市场又会走向何方？

　　从教培行业的“团灭”开始，市场就一直在担忧强监管会进入更多的行业。诚然，强监管已经成为趋势，但这不代表靴子会马上落地。而多数公司在公布中报，这也让判断变得更加复杂。

　　但从另一个角度来看，业绩仍然是企业发展的基石，所以投资者最为看重的仍然是公司的业绩，因为其反映了基本逻辑是否合理。与业绩相比，政策风险更像是一个随机变量，它的游走不一定会改变市场的趋势，但如果市场出现过度情绪时——无论是过度乐观抑或是过度悲观——政策的影响（某种程度上是噪音）就会被放大，且成为很多投资者归咎的对象。