近期货币政策操作思路：以灵活取代方向调整

　　【财新网】（专栏作家 张涛）10月份的社融增速与上月持平在10%，M2增速较上月提升了0.4%至8.7%，相应M2与社融的增速差也收窄至-1.3%，反映出在经历了连续8个月的收缩后，社会融资需求出现了企稳的迹象。

　　从各部类债务扩张速度来看，政府融资需求的回升是主要贡献者，这与地方债发行“赶进度”有关，之前财政部明确要求在11月底尽量发行完新增专项债额度，10月份地方政府债券发行规模为6144亿，是今年月度发行规模最高月份，受此影响政府部门的债务扩张速度结束了连续3个月回落态势，回升至6.15万亿/年，同期企业和居民的债务扩张速度也有微小回升，分别至14.83万亿/年和8.13万亿/年。