中概股回归香港市场：标的、方式与影响

　　近来，不少中概股纷纷考虑回归港股市场。我们认为，这既是应对单一上市地监管规则发生重大变化风险的预防性举措，也反映了上市企业长期的、战略性的考量：由于投资者结构与市场环境的不同，中概股在回归港股后，有望获得更高的关注度、认同度、估值水平、流动性、交易量和融资能力；港股近年来一系列改革措施，也让中概股回归更为便捷、更具吸引力。

在港上市：方式、标的、流动性与估值

　　目前，新申请人在港股市场公开发行股份，意味着股东基础的扩大，主要可选择通过下列几种方式完成：“发售以供认购”或“新发行证券”；“发售现有证券”；“配售”；“特殊目的收购公司”机制；以及“介绍上市”。