全球加息周期与中国降息：原因及影响

　　全球步入加息周期的原因：发达经济体抗通胀、新兴经济体防风险

　　疫情后全球经济增长有别、通胀普遍，全球加息周期启动。疫情反复和政策差异导致全球复苏错位，中美引领全球复苏，其他发达市场和新兴市场复苏较慢。全球正在经历极端天气、能源转型、疫情导致的供应链瓶颈，出现了罕见的高通胀。一方面，全球货币宽松，带动大宗商品价格大涨，提振资源出口国贸易。另一方面，供需错配带动中下游商品价格涨价，通胀预期在资源国、生产国、需求国不断发酵。2021年11月，经合组织成员整体CPI达到5.8%，是1996年以来的新高，而G7发达经济体通胀更是创1982年以来的新高。2021年四季度，美联储加息预期开始发酵，全球已有超过30个经济体央行开始加息，新兴市场资本外流风险加剧，俄罗斯、巴西、墨西哥等经济对外依赖度高的国家连续多次加息。