倒春寒下，预期引导更为重要

　　今年前两个月的经济运行与货币金融数据已悉数公布，从市场对于经济数据能否反映经济实况的狐疑来看，表明本轮经济下行筑底的复杂。

　　例如，针对统计部门对经济运行数据“好于预期”的定性，市场更为关注同比增速-18%的水泥产量和-40%的百强开发商销售面积等高频数据；对于2月份大幅回落的社会融资和信贷数据，市场对央行采取降准及降准的政策预期再次快速升温；而3月份以来A股的持续下跌则显示出当前市场心理的脆弱，不少投资者选择离场的方式来规避不确定性风险；加之外部诸多剧变叠加，俄乌停火谈判至今进展缓慢，欧美持续升级全面孤立俄罗斯的制裁措施，以及伊核、朝核等问题复杂多变事件，均持续冲击着国际金融市场，并快速传染和波及到国内市场。在多重因素叠加下，中国经济正经历“倒春寒”。