人民币汇率下一步

　　2022年4月19日以来，人民币汇率走出了一波快速贬值，4月22日（截至18:14）离岸人民币兑美元达6.5454，创2021年10月以来新高。我们认为，近期人民币汇率贬值有四个原因：一是，出口景气出现从高速向中速回落的更多迹象。二是，中国经济下行压力阶段性加大影响外资流入。三是，美元指数“破百”对人民币汇率形成更强牵扯。四是，汇率在中美货币政策分化中发挥更多调节作用。目前上述人民币贬值的触发因素仍在演绎，人民币汇率可能还会震荡调整一段时间。而相比于人民币汇率点位的走贬，人民币贬值的节奏与幅度更为关键。更加调适的货币宽松节奏，更加积极的跨国监管合作，以及更有针对性地稳定宏观经济大盘，才是应对人民币汇率贬值过程的重中之重。

一、近期人民币急贬的原因

　　1、出口景气出现从高速向中速回落的更多迹象