林采宜：中国房地产企业的“债务地图”

　　通过相关数据分析，可以发现：

　　1.从总负债水平看，绿地控股的资产负债率最高，超过80%（剔除预收款），其次是金茂、首开股份和碧桂园，都在74%以上。

　　2.从债务成本来看，新城控股、华发股份和绿地控股的综合融资成本较高，平均5.5%-7%。

　　3.就债务风险而言，短期来看，目前绿地控股、中国金茂和中国铁建的货币资金/短期债务的比值低于0.2，其中绿地控股和中国铁建1年内到期的有息负债比例分别达42%和35%。长期来看，首开股份的净负债率超出100%；中国铁建的核心可动用资产对总负债的保障率低至30.9%。

一、中国各大房企的表内债务结构

　　1.总负债