财新中国制造业PMI连续第三月低于荣枯线

　　2022年5月，财新中国制造业PMI录得48.1，较前月上升2.1个百分点。多地散发疫情对于经济的负面影响仍在持续，但幅度较前月边际放缓。

　　制造业供给和需求继续收缩。新一轮疫情仍未结束，市场供求两侧未能得到根本改善。5月，生产指数和新订单指数虽然有所回升，但仍继续位于荣枯线之下，其中需求略强于供给。外需持续低迷，运输和物流的影响持续，新出口订单指数连续第十个月位于收缩区间。

　　就业持续下降。这是就业指数在过去十个月中第九次位于收缩区间，尤其值得注意的是，与其他多数指标不同，就业较前月收缩程度有所加深，投资品行业尤其如此。市场需求疲弱，企业增加用工意愿不强。

　　价格指数分化。受多重因素影响，原材料、燃料、运费价格持续高企，企业成本端压力持续增加，消费品行业感受最为明显，制造业企业购进价格指数连续24个月位于扩张区间。相比之下，受市场低景气度影响，出厂价格指数已回落至收缩区间，并录得2020年5月以来的新低。

　　物流远未正常化。受疫情和相关管控措施影响，供应商供应时间指数继续大幅低于荣枯线，2020年4月以来，该指数仅高于前月。同样受疫情影响，制造业企业采购量继续下降，原材料和产成品库存亦同步下降。

　　企业家维持乐观情绪。生产经营预期指数降至近五个月新低，并位于长期均值之下。企业家总体上对疫情得到控制充满信心，但对于经济社会能否迅速回归正常化还是有所担忧，此外，对俄乌战争的持续也心存忧虑。

　　国家统计局最新发布的5月制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数同步回升，分别为49.6%、47.8%和48.4%，虽低于临界点，但明显高于上月2.2、5.9和5.7个百分点。近期疫情形势和国际局势变化等因素对经济运行造成较大冲击，但疫情防控和经济社会发展成效显现。