复苏已是共识，分歧在斜率

一、全球资本市场的主要矛盾

　　2022年是新冠疫情的第三年，疫情对经济社会的冲击与金融危机的冲击相比有本质不同。金融危机的爆发是内生危机，而新冠疫情是外生冲击。今年以来，俄乌冲突、全球大范围高通胀、欧美央行进入激进加息模式等，加上疫情冲击，需求和供给共同收缩导致全球经济放缓，通胀上行。与此同时，发达国家激进加息加大了广大发展中国家的外债风险。中国外债风险稳定，通胀可控。下半年，中国的主基调仍然是“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”。