下行周期与长期主义：中国半导体的逆周期投资

产能建设是一场马拉松

　　需求下降，美国制裁，行业波动，再叠加疫情与经济下行，未来形势或将更加恶化。这时候中国半导体的产能投资，是暂停、缩减，还是继续加大投入？

　　笔者认为，芯片一定要坚持长期主义，久久为功，咬定产能建设不放松。展望未来，到2030年中国半导体扩产乐观的情况下（国产设备取得重大突破），与实际需求相差170万片/月，悲观的情况下缺口达到230万片/月。所以中国半导体产能缺口将持续增加。

产能为什么长期缺

　　第一，短期调整，长期紧缺。